理財指南
強積金基金開支比率（FER）是甚麼？費用如何影響你的退休結餘
強積金的長期回報，不只取決於市況，也取決於你付了多少費用。費用每年只佔資產一個百分點左右，看似不多，但供款期長達數十年，累積的差距可以是數十萬元。本文解釋基金開支比率（FER）是甚麼、現時各類基金大約收多少，以及用強積金供款計算機估算費用對退休結餘的影響。
想用自己的數字試算，可使用強積金供款計算機。
基金開支比率（FER）是甚麼？
積金局的說明是：基金開支比率（FER）是一個百分比，顯示基金在上一個財政期間的費用和收費水平；基金的最新 FER 可在計劃的基金概覽中找到。簡單來說，它是基金的開支佔基金規模的比率。
FER = 基金在過去一個財政期間的總開支 ÷ 基金資產規模。
要留意三點：
- 包含的項目： 主要是管理費（包括受託人、保管人的行政費用，以及投資經理的費用），以及特定基金類型的特別收費（例如保證基金的保證費）；如基金投資於其他基金，亦包括相關基金的費用。
- 不包含的項目： 你直接繳付的費用，例如帳戶交易費，並不計入 FER。
- 屬歷史數字： FER 根據上一個財政期間的數據計算，不反映其後的收費升跌。成立不足兩年的基金毋須提供 FER。
積金局的基金收費說明亦指出，貨幣市場基金的 FER 一般較低，股票基金一般較高，因為管理的複雜程度不同。所以比較 FER 時，應與同類基金比較。
現時各類基金的 FER 大約是多少？
下表來自積金局強積金基金平台，截至 2026 年 8 月 31 日（FER 為歷史數字）：
| 基金類別 | 基金數目 | 平均 FER | 最高 FER | 最低 FER |
|---|---|---|---|---|
| 股票基金 | 169 | 1.46% | 2.03318% | 0.58317% |
| 混合資產基金 | 191 | 1.28% | 1.79740% | 0.58185% |
| 債券基金 | 41 | 1.18% | 1.77967% | 0.77866% |
| 保證基金 | 9 | 1.79% | 2.87928% | 1.46784% |
| 貨幣市場基金：強積金保守基金 | 29 | 0.82% | 1.07379% | 0.66355% |
| 貨幣市場基金：其他 | 12 | 0.90% | 1.23817% | 0.56050% |
同一類別內，最高和最低 FER 的差距可以很大：股票基金的最高 FER 是最低的 3.5 倍左右（2.03318% ÷ 0.58317%）。
積金局亦列出各個 FER 區間的基金數目。FER 在 1% 或以下的基金，由 2023 年底的 123 隻（28.6%）增至 2026 年 8 月底的 143 隻（32.1%）：
| 時間 | 1% 或以下 | 1.01% 至 1.25% | 1.26% 至 1.5% | 1.51% 至 1.75% | 1.76% 至 2% | 高於 2% |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 2023 年底 | 123（28.6%） | 86（20.0%） | 91（21.2%） | 92（21.4%） | 32（7.4%） | 6（1.3%） |
| 2025 年底 | 139（31.2%） | 74（16.6%） | 106（23.8%） | 86（19.3%） | 34（7.6%） | 7（1.5%） |
| 2026 年 8 月 31 日 | 143（32.1%） | 94（21.1%） | 124（27.8%） | 52（11.7%） | 28（6.3%） | 5（1.1%） |
預設投資策略及積金易：收費有上限，亦在下調
- 預設投資策略的上限。 核心累積基金及 65 歲後基金的管理費不可高於資產淨值每年 0.75%，經常性開支不可高於每年 0.2%，合共 0.95%。積金局表示，經常性開支上限會在個別受託人及計劃接入積金易平台後降至 0.1%，合共 0.85%。積金局在 2026 年 5 月公布所有計劃已接入積金易，你的計劃現行適用哪個上限，請向受託人核實。
- 積金易收費下調。 積金易平台收費由 2026 年 4 月 1 日起，由資產的 0.37% 降至 0.29%，減幅 21.6%。積金局表示，積金易推出前受託人行政費平均為 0.58%；法例要求受託人收取的行政費不可高於其付給積金易的費用，因此節省須全數轉嫁成員。
費用差距令退休結餘相差多少？
用強積金供款計算機的公式估算。假設：每月相關入息 20,000 港元（強制性供款每月各 1,000 港元），現年 30 歲，65 歲退休，現有結餘為 0，每年加薪 2%。計算機的回報欄是扣除費用後的回報，所以我們以假設的扣費前回報 6%，減去 FER 作為淨回報（計算機的「基金開支比率」欄只作顯示，不會再扣一次）。6% 只是用來說明的假設，並非預測，亦未顧及不同類別基金的風險和回報本來不同。
| 情況 | FER | 淨回報 | 65 歲結餘（港元） |
|---|---|---|---|
| 未扣費用（參考） | 0% | 6.00% | 3,402,253.84 |
| 股票基金：最低 FER | 0.58% | 5.42% | 3,023,458.73 |
| 預設投資策略的費用上限 | 0.95% | 5.05% | 2,807,189.75 |
| 混合資產基金：平均 FER | 1.28% | 4.72% | 2,629,322.83 |
| 股票基金：平均 FER | 1.46% | 4.54% | 2,537,861.08 |
| 股票基金：最高 FER | 2.03% | 3.97% | 2,271,948.32 |
35 年間的供款總額均為 1,122,799.68 港元，結餘差距全部來自費用。主要發現：
- 同樣是股票基金，以最低 FER（0.58%）對比最高 FER（2.03%），結餘相差 751,510.41 港元，高 FER 的結餘少約 24.9%。
- 平均 FER 的股票基金（1.46%）對比最低 FER，相差 485,597.65 港元。
- 預設投資策略的上限（0.95%）對比混合資產基金的平均 FER（1.28%），結餘相差 177,866.92 港元。
以結餘 500,000 港元計，每年的費用金額是：FER 0.58% 為 2,900 港元；0.95% 為 4,750 港元；1.46% 為 7,300 港元；2.03% 為 10,165.90 港元。
積金易收費由 0.37% 降至 0.29%，值多少？
減幅 0.08 個百分點。假設這減幅全數反映在基金的 FER，混合資產基金由 1.28% 降至 1.20%，淨回報由 4.72% 升至 4.80%，65 歲結餘增加 41,883.05 港元（約 1.6%）：由 2,629,322.83 港元增至 2,671,205.88 港元。實際金額視乎你的基金如何調整收費，以及 FER 何時更新。
怎樣比較基金費用？
- 先揀風險及投資目標相近的基金，才比較 FER。
- 在積金局強積金基金平台，用同類別的平均、最高和最低 FER 作參考。
- 同時查看扣除費用後的長期表現，不要只看費用。
- 留意你直接繳付的費用（FER 不包括）。
- 轉換基金前，查看有沒有轉換費用，以及新基金的風險是否符合你的承受能力。
想了解強制性供款及稅項扣除，可閱讀強積金供款是怎樣計算的及強積金扣稅。
常見問題
FER 愈低，基金就愈好嗎？
不一定。FER 只反映費用，不反映回報或風險。比較時應揀風險類別及投資目標相近的基金，再一併看扣除費用後的長期表現。FER 低但表現持續落後同類基金，未必比 FER 較高的基金划算。
FER 是不是我每年實際被收的費用？
大致是基金層面的開支，但屬歷史數字，根據上一個財政期間計算，不反映其後的費用變動。FER 亦不包含你直接繳付的費用，例如帳戶交易費。實際收費應以計劃說明書及基金資料概覽為準。
積金易收費下調，我要做甚麼嗎？
毋須申請。積金易平台收費由 2026 年 4 月 1 日起由 0.37% 降至 0.29%，積金局表示受託人收取的行政費不可高於其付給積金易的費用，節省須全數轉嫁成員。可留意受託人通知，並在基金資料概覽核對最新收費。
我的計劃用預設投資策略，收費有上限嗎？
有。預設投資策略下的核心累積基金及 65 歲後基金，管理費上限為資產淨值每年 0.75%，經常性開支上限為每年 0.2%，合共 0.95%；積金局指經常性開支上限會在受託人及計劃接入積金易後降至 0.1%。請向受託人核實你的計劃現行的上限。
資料來源
查閱日期：2026-10-10。結餘例子以強積金供款計算機的公式（每月複利、月底供款、每年加薪一次）用 Python 計算，並已核對該計算機預設例子（2,679,705.09 港元）。
- 積金局（MPFA）強積金基金平台，Analysis of FER（各類基金的數目、平均、最高及最低 FER，以及 FER 區間分布；數據截至 2026-08-31）
- 積金局，Disclosure of Information（FER 的定義）
- 積金局，基金收費說明刊物（英文版 PDF）：Fees and Charges（FER 包含及不包含的項目、為歷史數字）
- 積金局，預設投資策略（DIS）收費上限
- 積金局新聞稿，eMPF fee reduced to 29 basis points starting 1 April，2026-03-23
- 積金局新聞稿，MPFA Chairman’s Blog: eMPF achieves full onboarding，2026-05-03
相關內容：強積金供款計算機、強積金供款是怎樣計算的。
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